由于全球關稅環(huán)境不斷變化，經(jīng)濟不確定性日益增加，美國家庭正在選擇增加儲蓄。
隨著上月美國消費者支出明顯放緩，個人儲蓄率達到近一年來的最高水平。多家機構調查顯示，消費者對尚未到來的經(jīng)濟降溫跡象感到不安，正在籌劃存錢以備不時之需，并在消費選擇上變得更加謹慎。
消費降溫美聯(lián)儲謹慎
作為關鍵支柱，消費者支出占美國經(jīng)濟活動的三分之二以上，因此受到廣泛關注。美國商務部經(jīng)濟分析局BEA近日表示，在3月份增長0.7%后，上個月消費支出月率增速降至0.2%。服務支出繼續(xù)成為關鍵動力，主要是住房和公用事業(yè)、醫(yī)療保健以及餐飲酒店。相比之下，商品支出有所疲軟。
消費疲軟可能是通脹尚未升溫的原因之一。作為美聯(lián)儲最關注的物價指標，4月美國核心個人消費支出物價指數(shù)PCE核心通脹率同比增長2.5%。這是自2021年3月以來的最小漲幅，正在解決美聯(lián)儲設定的2%通脹目標。
不過這不太可能鼓勵美聯(lián)儲恢復降息。美聯(lián)儲5月會議紀要指出，與會者認為，就業(yè)和經(jīng)濟活動的下行風險以及通脹的上行風險已經(jīng)上升，主要反映了關稅上調的潛在影響。自12月以來，美聯(lián)儲一直將基準利率保持在4.25%-4.50%的范圍內。
雖然美國貿易法院裁決阻止了特朗普的大部分進口關稅生效，認為總統(tǒng)越權。然而，隨后聯(lián)邦上訴法院暫時恢復了上述措施，這給經(jīng)濟前景增加了另一層不確定性。牛津經(jīng)濟研究院高級經(jīng)濟學家施瓦茨（Bob Schwartz）此前在接受第一財經(jīng)記者采訪時表示，本月美聯(lián)儲預計不會改變利率，一些官員可能會因溫和的通脹數(shù)據(jù)而更加偏向鴿派，而另一些官員則會因預期的關稅上調而保持鷹派心態(tài)。然而，在關稅方面更加明確之前，整體立場將保持觀望態(tài)度。
惠譽評級美國經(jīng)濟研究主管索諾拉（Olu Sonola）發(fā)布報告表示：“有明確證據(jù)表明，消費者正在做好準備。美聯(lián)儲將歡迎這份報告中有利的通脹數(shù)據(jù)，但他們可能會將其解釋為風暴前的平靜?！?/p>
密歇根大學5月消費調查顯示，一年期通脹預期從5月初的7.3%降至6.5%，長期通脹預期也高達4.25%。券商Nationwide首席經(jīng)濟學家博斯特揚基奇（Kathy Bostjancic）預計，關稅上調尚未影響消費者通脹數(shù)據(jù)，但隨著企業(yè)被迫開始轉嫁部分關稅以保護利潤率，通脹趨勢的改善將在今年下半年逆轉。
報復性消費結束
值得注意的是，美國私人儲蓄率從3月份的4.3%躍升至4.9%的一年高點，因為消費者將個人收入0.8%的增長中的大部分存起來。
從第一財經(jīng)記者近期匯總的機構調查看，消費者正在為貿易戰(zhàn)和關稅背后的漲價壓力“未雨綢繆”，包括削減非必需品和必需品的支出，并為應對關稅節(jié)省更多現(xiàn)金。
根據(jù)桑坦德銀行的調查數(shù)據(jù)，在最近修改儲蓄目標的近60%的美國人中，最大的變化是緊急儲蓄上升（45%），緊隨其后的是退休儲蓄。與年初相比，40%的人表示他們更關心緊急儲蓄，53%的人更擔心通貨膨脹。
許多美國人正在分享他們今年是如何省錢的：例如，在家做飯而不是外出就餐，更換無線運營商并減少訂閱。桑坦德銀行零售銀行主管巴迪亞（Swati Bhatia）表示：“有跡象表明，客戶的支出沒有那么多，他們想存更多的錢?！辈贿^他也表示，現(xiàn)在確定這是否是一個持續(xù)的趨勢還為時過早。
削減開支的不僅僅是中低收入群體。德勤的數(shù)據(jù)顯示，收入超過20萬美元的家庭在非必要支出方面對價格更為敏感，與2024年相比，他們的旅行預算有所減少。
事實上，在5月進行的一項咨商會調查中，收入12.5萬美元或以上的人中，44.1%的人選擇繼續(xù)存錢，而收入低于5萬美元的人中的比例為28.3%。咨商會高級經(jīng)濟學家齊查得（Stephanie Guichard）認為，報復性支出階段已經(jīng)結束。 隨著物價上漲和對未來的擔憂加劇，人們現(xiàn)在正專注于儲蓄，以“應對不確定性”。
美國銀行表示，美國家庭在收到退稅后通常會在3月和4月增加儲蓄，但今年，經(jīng)通脹調整后的存款中位數(shù)比2019年增長了17%。報告稱，在這一增長背后，存款的典型下降速度也比去年“低得多”，這表明人們并沒有急于花掉這部分退稅。近一半的受訪者表示，他們計劃今年用退稅來積累儲蓄，高于2024年的28%。
加拿大道明銀行也發(fā)現(xiàn)，美國人準備大量現(xiàn)金儲蓄的愿望可能很強烈，但許多消費者可能仍在應對財務壓力。穆迪將美國主權信用評級從AAA下調至Aa1后，30年期抵押貸款利率逼近7%。與此同時，美聯(lián)儲數(shù)據(jù)顯示， 今年一季度家庭債務創(chuàng)下18.2萬億美元的歷史新高。該行調查發(fā)現(xiàn)，57%的受訪者希望留出足夠的錢來支付四個月或更長時間的開支，但只有36%的人有那么多錢。
責任編輯：邱小宸美國消費者
